美国互联网金融企业学习记录（5）- 对P2P的一些思考
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这次考察互联网金融行业，对于P2P还有一些思考，欢迎大家讨论拍砖
市场总体机会角度，中国比美国机会更大，美国传统金融机构经过充分市场竞争，大部分市场已经非常有效，FinTech公司主要做一些缝隙市场的创新（比如做学生贷款领域，基于社交的征信领域，基于效率上优于银行的做中小企业贷款等）；此外美国监管非常严格，而且各洲都有自己的规定，全国性开展业务难度更大
美国starup公司非常情况要做哪一块市场，痛点在哪里，自己优势在哪里，并且非常专注只做一件事。以前很不理解为什么中国的公司都倾向于产业链上下游延伸，模式比较重，而美国公司通常都只做一个环节。现在想来很有可能美国市场可创新的空间相对中国小很多（中国传统产业比较弱，新的需求又增长快），因此非常需要集中精力专注一个环节，做到极致，才能在激烈的竞争中胜出
行业角度，P2P行业趋势上有以下的问题，从这个角度比较能理解为什么LC市值会缩水一半
（1）P2P新进入者增多，竞争激烈，为了争夺优质客户，贷款利率可能会竞争性降低，对投资者的吸引力可能下降（特别即将进入加息周期，其它类资产收益率也在上升）。此外虽然类似LC、Funding Cirlce都是管理费的收费模式（向借贷双方收取），但是费率是按照交易金额一定比例分成，如果贷款利率下降，对管理费率会有压力
（2）美国即将进入加息周期，可能会暴露出一下违约或者坏账风险
（3）一个目前还比较次要，未来需要重视的因素：目前机构投资人比例迅速提高成为主流，并且p2p资产打包并进行结构化，分级，销售给机构，机构加杠杆的趋势开始出现（比如prosper），对于行业整体来说也是一个风险的积累。虽然prosper之类对借贷人选择比较严格，都是fico分高的，但是还有众多p2p借贷对象是次级贷款人
欢迎查询前面几期内容：
美国互联网金融企业学习记录（1）- 网络借贷平台
美国互联网金融企业学习记录（2）- 网络借贷工具
美国互联网金融企业学习记录（3）- 互联网证券与理财
美国互联网金融企业学习记录（4）- 互联网众筹